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造纸轻工行业周度跟踪报告:彩票资金审查加强管理,地方振兴体育因地制宜;楼市回暖利好定制家具,文具龙头赢在人文壁垒

发布时间:2015-06-29    研究机构:广发证券

彩票资金加强管理整装待发,地方政府贯彻中央体育精神

彩票方面,审计署发布了彩票资金审计结果公告,审计查出虚报套取、挤占挪用等违法违规问题。审计署表示总体来看彩票资金管理正在加强。我们建议投资者继续密切跟踪彩票政策,关注鸿博股份、中体产业、综艺股份、500彩票网和华彩控股。体育方面,本周中证体育成分股中有9家上市公司的表现优于沪深300,其中天津松江(2.19%)等涨幅居前。本周江苏等省市发布了地方性《关于加快发展体育产业促进体育消费的实施意见》,各地方政府对体育产业振兴充满热情和信心,因地制宜制定政策,力争让体育产业成为新常态下经济增长点。建议关注雷曼光电、中体产业、贵人鸟和智美集团。

下游内需行业增速平稳,包装龙头转型优势凸显

本周,纸包装原料价格继续持稳,塑料包装原料价格整体持稳,其中LLDPE价格下降1.0%,PP价格下降1.6%,HDPE、LDPE和PS价格保持不变。

我们认为,随着互联网的高速发展、包装印刷技术的革新和下游客户需求演变,具有全国布局优势的包装龙头凭借其规模技术优势及融资、创新能力,率先受益于行业变革,建议重点关注。

房贷利率下调利好地产家具,文具龙头彰显极致执行力

本周央行对金融机构实施定向降准,同时还下调个人住房公积金贷款利率,刺激房地产投资和销售进一步回暖,为下游家具行业提供有力的需求支撑,而定制家具龙头业绩增速将明显高于家具行业整体水平,建议关注相关标的。文具方面,义乌文化用品景气指数继续保持在高位,关注校园渠道管控力强、具有人文壁垒的晨光文具。

大小非减持与IPO进展跟踪

本周景兴纸业(002067)、东风股份发生大宗交易。待上市公司IPO进展方面,本周厦门瑞尔特卫浴科技、上海海顺新型药用包装材料均由预先披露更新转为已通过发审会状态,广州尚品宅配家居为新增已受理企业。

广发轻工周度观点

我们认为,彩票资金审计将规范市场监管力度,近期有望迎来彩票政策明朗化的重要时间窗口,关注公告中标资格或被监管层点名合法性的上市公司;地方政府视体育产业为新经济增长点,给二级市场带来机会;包装龙头凭借技术、融资优势,迎合行业变革要求;房贷利率下调利好楼市,看好定制家具龙头;文具龙头凭借校园渠道管控和人文管理独占鳌头,业绩增速可期。

风险提示

经济增速超预期下滑导致需求萎缩;原料价格过快上涨;体育产业市场化推进行政干预风险较大;互联网彩票行业政策的突然转向可能有碍行业发展。

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