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景兴纸业2019年年度董事会经营评述

发布时间:2020-04-02 17:02    来源媒体:同花顺

景兴纸业(002067)(002067)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

2019年度造纸行业总体处于景气周期,行业集中度有所提升,供需格局有所改善。但报告期内受到中美贸易摩擦、国内经济增速放缓、外废进口配额收紧和国废价格高位震荡等因素影响,行业景气度有所下降,行业内企业面临着市场需求结构和行业监管政策的变化,以及进一步加剧的优胜劣汰的市场变化。多变的市场环境对公司既是挑战,也是机遇。

造纸行业是国民经济和社会发展关系密切的基础原材料工业,纸及纸板的消费水平在一定程度上反映着一个国家的现代化水平和文明程度。2019年度受宏观经济增速放缓的影响,下游包装行业市场需求不振,成品纸市场价格较上年出现下降,导致公司报告期内营业收入亦有所下降。与此同时,受外废进口配额收紧的影响,国废需求增加,国内废纸价格处于相对高位,废纸价格与成品纸价差相对缩小,使公司2019年度产品毛利率较上年有所下降,营业毛利有所减少。

报告期内,根据年初董事会制定的经营计划,公司各部门主要工作和完成情况如下:

1、工业用纸事业部

工业用纸是公司营业收入及利润的主要来源,工业用纸业绩变动对公司整体财务情况影响较大。报告期内,公司生产各类工业包装原纸138.54万吨,较上年增加3.75%,销售各类工业包装原纸134.19万吨,较上年增加4.49%,销量基本保持稳定。但受到宏观经济增速放缓,下游需求不振的影响,产品价格有所下降,全年实现营业收入43.92亿元,较上年下降13.17%。

本报告期内,工业用纸事业部主要面临着外废进口配额进一步收紧和国内废纸价格高位震荡的挑战。面对上述挑战,公司从短期和长期两个方面出发,施行了一系列有针对性且卓有成效的应对措施。短期措施方面,公司进一步优化生产工艺,将生产人员的制造经验和技术人员的理论研究紧密结合,充分发挥公司在废纸抄造方面的丰富经验和工艺技术特长,在满足产品品质需求的前提下成功将外废配比的比例合理下调,减少了外废耗用,节约了宝贵的外废资源;拓展废纸浆进口渠道,与多家境外制浆造纸企业签署再生浆供应协议,直接进口再生浆作为造纸原材料,一定程度上填补了进口配额减少造成的外废缺口;实施了最优原料库存管理,错峰在原材料价格底部适当增加库存,平抑原材料价格波动,降低采购成本。

长期举措方面,公司积极推动马来西亚废纸浆板项目建设,争取项目早日建成达产,完成上游产业链的扩展,保障原材料持续稳定供应。报告期内马来项目已经过股东会批准,且已获得浙江省商务厅的企业境外投资证书和浙江省发展和改革委员会关于境外投资项目备案通知书。此外,公司位于马来西亚的全资子公司已设立完成并已取得当地主管部门出具的生产许可证申请的批复文件以及环评大纲批准文件。

2、生活用纸事业部

报告期内,生活用纸事业部以原纸生产为主,同时坚决贯彻落实“全员营销”的销售理念,通过尽可能多的渠道有效触达客户,不断建立和强化自有品牌“品萱”生活用纸的品牌形象。报告期内自有品牌产品销量显著提升,生活用纸事业部成功实现扭亏。

公司加强了市场推广力度,以AFH和电商渠道为核心抓手,提升营销效率,增加用户触达率;以重点区域的重点门店为线下基地,增强消费者对“品萱”品质的直观感受,树立并巩固了高端生活用纸的品牌形象。产品研发方面,公司在成功推出品萱Baby Young母婴系列面巾纸的基础上再接再厉,完成保湿、柔滑和可湿水三大系列产品的研发并推向市场,丰富了生活用纸的产品种类,增加高端产品市场渗透率,进一步完善产品体系,增加客户粘性。

运营方面,本年度公司进一步完善并梳理了电商体系业务流程系统,从仓储、运营和物流三个方面进行全方位的疏通和统筹管理,进一步提升了运营效率,使电商渠道上的价格执行力、销售毛利及物流费用较上年度有明显改善。

2019年生活用纸事业部生活用纸原纸实际产量为5.17万吨,比上年下降0.39%,实现销售4.40万吨,比上年下降4.76%,销售卷卫、软抽、手帕纸、商用大盘纸、擦手纸等终端产品83.06万箱,比上年增加39.64%。全年实现营业收入3.5亿元,营业收入比上年下降7.21%。

3、纸箱纸板事业部

纸箱纸板事业部是公司向下游包装行业拓展产业链的重要举措。据国际瓦楞纸箱协会的预测,未来亚太地区瓦楞纸市场需求的增速将持续领跑全球,其中中国和印度是增量的主要来源。预计在未来几年内,我国以瓦楞纸箱为代表的纸及纸板容器行业仍然有稳健的增长空间。

纸箱纸板的销售具有产品类型多,定制化程度高,客户分散以及市场需求变化较快的特点。针对上述特点,报告期内公司重点加强营销,执行以客户需求为中心的销售策略,建立定期、稳定、高效的沟通渠道,及时了解客户需求变动情况,开展有针对性的营销活动,全方位服务客户,提升客户满意度。2019年度纸箱纸板事业部实现销售12,956.65万平米,较上年同期增加9.42%,实现营业收入4.9亿元,同比增加0.43%,经营情况有所提升。

4、对外投资

1)马来西亚废纸浆板项目

报告期内马来西亚废纸浆板项目顺利推进。2019年2月,公司2019年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司在马来西亚投资建设140万吨项目的议案》,项目拟在马来西亚雪兰莪州Kuala Langat新建年产140万吨浆纸项目,一期先行建设两条年产40万吨废纸浆板生产线及配套设施。

2019年2月28日,公司取得了浙江省商务厅核发的《企业境外投资证书》(境外投资证第N3300201900108号),投资总额为29,940万美元。

2019年3月7日,公司取得了浙江省发展和改革委员会核发的《浙江省发展和改革委员会关于境外投资项目备案通知书》(浙发改境外备字[2019]7号),对浙江景兴纸业股份有限公司在马来西亚新设景兴控股(马)有限公司(以下简称景兴马来公司)新建年产140万吨浆纸项目予以备案,项目将建设年产废纸浆板80万吨,包装原纸60万吨的生产能力,项目总投资29,940万美元。

根据马来西亚相关法律法规要求,景兴马来公司于马来西亚从事纸浆、纸板生产须取得生产许可证。景兴马来公司已经向主管部门提交生产许可证申请,并于2019年6月27日取得了主管部门出具的编号为340/21010/046950/000001ACI的生产许可证申请的批复文件。

根据马来西亚相关法律法规要求,景兴马来公司取得环评批复需先取得环评大纲批准文件。景兴马来公司已于2019年12月17日取得了编号为JAS.600-2/6/2(23)的环评大纲批准文件。ROHANI,SOON&ASSOCIATES已出具《法律意见书》,在取得马来西亚环境部下发的环评大纲批准文件后,景兴马来公司取得环评报告批复不存在实质性障碍。

2)其他对外投资情况

(1)宣城正海资本创业投资基金(有限合伙)的情况

经公司股东大会批准,公司全资子公司上海景兴实业投资有限公司出资3,000万元认缴宣城正海资本创业投资基金(有限合伙)15%基金份额,成为其有限合伙人(LP)。(关于本次投资具体内容可参考公司“临2017-063”公告)。截至本报告出具日,宣城正海资本创业投资基金(有限合伙)已完成对以下投资项目的出资:

(2)经2017年第四次临时股东大会批准,公司全资子公司上海景兴实业投资有限公司认购5,000万元上海金浦国调并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)的基金份额,成其有限合伙人(LP)。(关于本次投资具体内容可参考公司“临2017-074”公告)。报告期内,根据协议公司缴付了第二笔认购款2,000万元,截至本报告出具日,公司累计实缴出资额为3,500.00万元人民币,上海金浦国调并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)已完成对以下项目的投资:二、核心竞争力分析

1、区位优势:公司所处的长三角地区为中国经济最为发达地区之一,区域内制造业密集并具有旺盛的需求。公司产品的最佳销售半径覆盖上海、浙江、江苏等地区,该地区为我国主要的制造业基地和出口基地,也是电子商务业、快递业最为发达的区域,区域内工业包装用纸及生活用纸的需求量旺盛。同时,区域内工业包装用纸消费量大,废纸产生量大,也是良好的原料市场。此外,公司紧邻杭州湾畔的乍浦港,便于公司通过“水路+仓库”的业务模式进行异地市场扩张,突破产品销售半径的限制。

2、工艺及技术装备优势:公司引进了国外一流造纸设备和技术,装备优良、自动化程度高,使公司吨纸消耗水平低、产品质量稳定性居行业前列。公司企业技术研究院2013年被嘉兴市科技局认定为“嘉兴市级高新技术企业研究开发中心”,2014年被浙江省科技厅列入省级企业技术研究院。2017年以来,公司又陆续设立了博士后工作站、嘉兴市院士专家工作站。

企业技术研究院与两工作站紧密合作,加强双方间的交流沟通,紧紧围绕合作项目推进,为公司科技创新、解决技术难题提供有力的支撑并促进成果转化,提升了公司的创新力和竞争力。为进一步促进企业的科技进步,提高产业技术水平,提高企业的科研开发和成果转化能力,公司与浙江大学、华南理工大学和浙江科技大学等大学科研院校广泛深入地开展技术合作,形成现代化产业技术体系,确保公司技术装备与生产工艺在行业内处于先进水平。

3、环保优势:公司是首批获得全国唯一编码排污许可证的19家企业之一,在环保装备、环保技术及环保标准执行方面有着明显的优势。通过工艺改进,公司平均吨纸污水排放量为4-5吨,远低于《制浆造纸工业水污染物排放标准》(GB3544-2008)要求的吨纸排放量水平。公司生产废水的最终排放主要通过嘉兴市联合污水处理网进行集中处理。得益于管网系统的规模优势,公司排污费用低于行业一般企业。而随着国家实施节能减排和淘汰落后产能工作力度的加大,公司的环保优势将益发凸显。

4、品牌优势:公司自成立以来一直从事箱板纸的生产经营,是华东地区最主要的牛皮箱板纸和白面牛皮卡纸的专业生产企业之一,具有一定的行业影响力。公司为中国包装协会批准的“中国包装纸板开发生产基地”,公司的“景兴”牌牛皮箱板纸产品被中国品牌发展促进委员会授予中国驰名品牌称号。

5、循环经济优势:公司生产绿色环保纸品,利用先进的技术,以再生利用的废纸为主要原料,林木资源消耗少。这种“资源、产品再到资源”的循环经济模式和技术是造纸行业发展的必然趋势,符合国家产业政策对造纸行业原料结构调整的要求,受到国家政策的鼓励和支持。三、公司未来发展的展望

(一)行业格局和趋势

造纸行业自2016年起进入景气周期。受环保督察和供给侧改革的影响,一批高耗能、高污染、低效益的中小纸企被关停,行业供给端明显收缩,行业集中度明显提升、盈利情况明显改善。虽然2019年度受宏观经济增速放缓影响,下游需求所有下降,同时中美贸易摩擦、环保压力加大和外废进口政策收紧导致国内原材料价格攀升,行业景气度有所下降,但行业头部企业仍旧保持了较好的盈利空间。在下列因素影响下,2020年国内造纸和包装行业仍然具有良好的增长预期:

1、人均纸板消费较发达国家仍有较大提升空间

人均纸张消费量和各地区的经济发展情况有着密切联系,在经济更为发达的地区纸张的消耗量往往也更大。2017年我国瓦楞纸包装人均消费量50.8平方米/人,而同期美国为108.5平方米/人,日本为110.6平方米/人。随着经济的进一步发展,人均消费能力的提升,我国瓦楞纸包装人均消费量具有广阔的提升空间,下游行业的迅速发展将带动上游包装纸行业的持续稳定发展。

2、外废进口政策收紧预期带动纸品价格上升

造纸原料的缺乏一直是阻碍我国造纸工业持续健康发展的重要瓶颈,我国林地资源相对缺乏,对外国废纸依赖程度较高,近年来进口废纸制浆占比始终在25%以上。但近年来受废纸进口政策收紧影响,外废进口配额逐年减少,进口量逐年下降。2020年首批外废配额已公布,首批共计278.24万吨,较2019年首批减少44.74%。预计2020年外废总配额将较2019年减少600万吨左右,废纸缺口进一步扩张。进口废纸所产纸浆纤维含量更高,品质更优,可以替代木浆用于造纸,是生产高端箱板纸必不可少的重要原材料。同时由于国内回收的废旧纸箱一般已经过多次循环利用,其所产的纤维较短,品质难以与国外废纸相比,因此废纸进口量减少造成的原料缺口无法完全由国内废纸填补。可以预见在进口政策收紧的影响下,2020年度箱板纸产品价格将进入上涨通道,具备质优价廉且稳定原材料供应渠道的包装纸企业盈利能力将显著提升。

3、国内产能扩张放缓,海外布局优势凸显

近年来,伴随行业进入景气周期,行业内固定资产投资出现小幅增长,但受到环保政策趋严、落后产能加速出清以及外废进口政策收紧影响,国内产能实际增加量非常有限。据统计,2018-2019年合计新增包装纸产能624万吨,关停包装纸产能774万吨,产能预计净减少150万吨。与此同时,伴随外废零进口时限临近,2019年头部造纸企业产能扩张重点自国内转向国外,加速海外市场的产能布局,利用自身规模、管理、资源、资金优势在东南亚投资建设废纸浆板、包装原纸及纸板生产线,充分利用国际废纸资源,在确保造纸原材料供应持续稳定供应的基础上辐射东南亚市场,开拓新客户。预期未来箱板纸和瓦楞纸市场将进一步分化,具备稳定外废原料供应的企业将进一步提升高端箱板纸的市场占有率,而以国废为主要原材料的低端瓦楞纸市场竞争将日趋激烈。

4、成品纸进口量预期增加,但对国内市场冲击有限

2019年度国内废纸价格维持相对高位,国外废纸价格持续走低,国内外废纸价差扩大,国内箱板纸生产成本已高于东南亚地区纸企生产成本,成品纸进口量有所增长。但受限于成品纸进口渠道尚未完全打通,进口业务尚不成熟,且受到运输周期的影响,自海外进口成品纸成本较高,周期较长,国内纸价的急剧波动将使进口商面临潜在贸易损失的风险,预期进口成品纸对国内市场造成的冲击十分有限。

(二)整体战略目标

公司以“与客户共成长,使客户的产品增值”为使命,坚持“以执行为准则,以结果为导向,树立超越客户预期的心态,把服务做到极致”的核心价值观,以技术为依托,以品质求生存,以服务争市场,以效益谋发展,以期实现“成为中国最优秀、最专业的纸品供应商”的企业愿景。

公司现阶段的发展目标为:在努力推动公司内生性增长的同时,向上游延伸打通全产业链条,借助马来西亚废纸浆板项目的实施,通过海外渠道满足公司日常经营中的原料需求,使公司在新的行业竞争环境下解决进口原料困境的问题,突破规模扩张屏障并获得成本优势,增强抗风险能力,进一步提升公司综合竞争力,实现上下游协同、跨国经营的发展模式,创造公司长期价值,提升可持续发展能力。

(三)2020年度经营计划

1、原料保障计划

公司所处的包装用纸行业原材料主要为废纸。废纸经由制浆工艺加工成废纸浆,再用于生产原纸,完成废纸的循环利用。公司拟通过发行可转换公司债券的方式募集资金用于建设马来西亚年产80万吨废纸浆板项目。此次募投项目实施后,公司将在马来西亚采购美国废纸并制成废纸浆板并运回国内,废纸浆板可直接用于工业包装原纸的生产,且满足相关监管政策要求。因此,本次募投项目的实施将有助于保障原材料供应,降低生产成本,满足国内包装原纸的市场需求。

此外,在马来西亚项目废纸浆板项目投产前,公司同时积极拓展其他海外原材料来源,确保2020年度生产计划顺利开展。公司已与多家境外制浆造纸企业签署协议,直接向相关企业进口(外废)再生浆,协议浆总量达38万吨/年。协议再生浆结合当年度预计能够获得的外废配额基本可以满足公司满产需求。

2、市场开拓和产品开发计划

在市场开拓与新产品开发方面,公司将坚持以客户为中心的销售理念,根据市场情况不断调整销售策略,开发新产品,巩固公司行业地位和竞争优势。

(1)工业用纸事业部方面,公司将紧跟下游包装市场的变化趋势和消费升级动态,继续优化产品结构,完善产品规格,生产各类适销包装原纸品种,大胆引进新工艺技术开发新产品,努力提升公司产品附加值。公司将不断强化各部门的协同能力和统筹计划能力,用科学的态度,创新的理念,及时调整各项经营策略以应对市场环境的不断变化。

(2)纸箱纸板事业部方面,公司将继续坚持以客户为导向的营销策略,加强对下游优质客户的销售力度,夯实长期稳固的客户关系,通过定期访问定期对话的方式,加强与下游终端用户的联系,及时了解客户需求,增强行业洞察力,增加客户粘性。

(3)生活用纸事业部方面,公司将深入研究生活用纸需求变化趋势,结合本公司生产工艺的优势和特点开发相关产品,以迎合市场变化趋势占领市场先机。渠道拓展方面,公司将坚持原纸销售与自有品牌并重的销售策略。针对自有品牌“品萱”,公司将坚定推进全员营销的策略,提升营销效率,增加客户触达率,培养消费者品牌认知,努力塑造高端生活用纸的品牌形象。同时公司已挑选多家具备实力的区域经销商,扩充生活用纸原纸销售渠道,借助经销商在各个地区的影响力与渠道资源推广生活用纸原纸,尽可能地提升公司在生活用纸领域的知名度和影响力。

3、生产改进计划

公司将坚持走绿色发展之路,通过技术进步、工艺改进、生产管理水平提升、推行精益生产和精细化管理,优化产品质量的同时降低成本,提升效率的同时降低能耗,努力实现经济效益和社会效益的共同提升。

(1)工业用纸事业部方面,公司将进一步降低平均生产能耗,通过淘汰或改造部分能耗超标的设备,优化工艺,加强设备维护等技术手段提升能源使用效率。加强生产各节点电、气使用情况的实时监测,落实能耗定额管理制度和能耗考核标准,推广有效的节能降耗措施,执行严格的奖惩制度,提高全体员工节能意识。鼓励技术中心和各生产片区研究和发现现有生产设备工艺流程中存在的问题,推动造纸技术和工艺进步,全面提升设备运行效率和产品质量。

(2)纸箱纸板事业部方面,公司将努力提升生产智能化程度和柔性生产能力,重新梳理公司内部各个生产环节的投入与产出,找出相对薄弱、亟待优化的部分进行技改和设备提档升级,特别是后段生产线的自动化装备升级,通过提升设备智能化提高生产效率,控制原纸损耗率,解决用工难题,以成本优势来竞逐市场。同时公司将根据自身情况、市场需求和客户要求,从设备、工艺、产品等多方位增加生产系统的柔性度,加快对用户需求变化的响应速度和提升适应市场变化的应对能力。

(3)生活用纸事业部方面,公司将持续努力探索建立电子平台销售产品的仓储和物流管理体系,通过疏通电商产品的出库流程,设计适合线上销售的最优包装方案,以及通过对比第三方物流服务数据,从价格、服务、效率等各方面选择第三方物流合作伙伴等方面,降低物流成本,提高公司电子商务的服务水平。

4、人才培养与发展计划

企业是市场竞争的主体,人才是市场竞争的主力。公司将吸引并留住各类人才视为重大战略任务。公司坚持内部培养为主,外部招聘为辅的人才培养策略,多年来形成了一批稳定的、结构完善的、具有实战经验的业务骨干,稳定、高效的团队为公司未来经营业务的发展奠定了人才基础。为充分发挥公司人才优势,保证团队的稳定性及可持续性,公司将做到以下几点:

(1)完善人力资源开发战略,通过有效挖掘企业和社会人力资源,如人才培养战略、人才引进战略等,提高员工综合能力,提升公司人力资本。目前公司除了吸纳拥有海外投资管理经验的外部人才以外,还从内部选拔具备良好语言沟通能力的技术和管理人员,就马来西亚当地政治、经济、贸易、金融及法律框架的相关内容进行培训,打造一支年轻化、素质硬、专业强的跨境经营团队。

(2)完善人力资源优化战略,通过对企业人力资源结构的调整和优化,保证公司人力资源的可持续开发和对公司发展战略的支持。公司将根据生产经营工作的实际需要,实行因事设岗,因岗定编,以编定员,明确岗位职责,确定岗位薪金,实行竞争上岗,一岗一薪的岗位策略。

(3)完善人力资源薪酬战略,根据企业和行业特征,不断优化员工薪酬激励机制,灵活运用股权激励等综合手段,建立公平、公正、公开、合理的薪酬体系,并根据社会经济发展状况对员工薪酬进行调整,激发员工工作热情。

(4)完善人力资源使用战略,优化用工制度,关切员工合理化建议,构筑和谐劳工关系;持续改善员工工作条件和环境,关爱困难员工;加强职业健康安全管理制度建设,狠抓落实;加强员工职业发展和培训,构建学习型企业;开展多形式、多层面的文化活动,丰富员工生活。

(四)公司未来面对的风险及应对措施

1、宏观经济波动风险

造纸是与国民经济和社会发展关系密切的重要基础原材料产业,纸及纸板的消费水平在一定程度上反映着一个国家的现代化水平和文明程度。造纸行业发展受宏观经济波动影响较大,若未来我国经济环境发生较大不利变化,经济增速放缓,将对公司生产经营产生不利影响。公司将时刻关注风险变化对公司业务的影响,及时调整经营策略。

2、产业政策变动风险

造纸行业发展受政府产业政策的影响较大。近年来,受产业政策变动影响,造纸行业企业数量不断减少,高耗能、高污染、低效益的中小产能被加速淘汰,市场集中度持续提高。作为行业内具备一定规模的企业,公司目前的技术、资金实力在当前的产业政策环境下具备较强的竞争优势,但仍不排除未来产业政策发生不利变化的可能性,从而对公司的经营发展造成负面影响。为有效应对产业政策变化的风险,公司将紧密跟踪政策动向和市场变化,采取有效措施,做好公司经营以应对变化。

3、进口废纸配额减少或取消的风险

包装用纸行业的主要原材料为废纸,公司在国家生态环境部核准的额度内采购一定量的进口废纸用于生产。进口废纸所产纸浆纤维含量更高、品质更优,可替代木浆用于造纸,是行业通行的做法。但因政策调整,近年来我国外废进口配额逐年下降,2018年6月《中共中央国务院关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》要求全面禁止洋垃圾入境,力争2020年底前基本实现固体废物零进口。若未来公司外废进口配额大幅减少甚至被取消,且马来西亚80万吨废纸浆板项目未能按时投产,将对公司的正常生产经营造成不利影响。公司已与多家供应商建立了共同发展、共赢合作的战略伙伴关系,将继续开发稳定质优的供应商,同时将积极推进马来西亚80万吨废纸浆板项目的建设,以保证原材料的稳定供应。

4、原材料价格波动风险

公司产品的主要原材料为废纸,其价格大幅波动给公司的生产经营带来了不确定因素。近年来受到贸易摩擦和废纸进口配额不断收紧等因素影响,废纸进口量大幅下降,国内废纸价格大幅上升,原材料价格波动幅度加大。尽管公司已实施最优原料库存管理,尽力平抑原材料价格波动的不利影响,但是如果未来原材料价格继续大幅波动,而公司不能适时采取有效应对措施,将对公司的经营业绩造成不利影响。公司将继续做好原料库存管理,在公司资金充裕的情况下,错峰在原材料价格底部适当增加库存,平抑原材料价格波动以应对风险。

5、汇率风险

公司进口废纸主要使用美元结算,汇率变化将使公司原材料结算价格存在一定波动。此外,本次募集资金拟投向马来西亚年产80万吨废纸浆板项目,项目投产后,产品的销售价格及成本核算以外币计价,将会产生汇兑风险。随着汇率市场化改革的深入,人民币与其他可兑换货币汇率波动幅度加大,汇率政策的改革对发行人汇兑收益的影响进一步加大,将使公司在外汇结算过程中面临一定的汇率风险,进而在一定程度上影响盈利水平。公司将视需要适时开展外汇套期保值业务,或在业务合同中约定固定汇率并在适当时机启动价格谈判等措施,以有效控制汇率风险。

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